新三板挂牌企业的四大融资渠道
发布时间:2015年08月06日
详细说明
腾博商务专注代理全球公司注册、商业保理、融资租赁、基金备案、前海挂牌。
联 系 人:李小 姐 133 1691 3601
总结起来,不考虑传统融资渠道,挂牌新三板企业的融资方式有定向增发、私募债、优先股、股份转让、资产证券化等多种方式。
1、定向增发
根据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》等规定,新三板简化了挂牌公司定向发行核准程序,对符合豁免申请核准要求的定向发行实行备案制管理,同时对定向发行没有设定财务指标等硬性条件,只需要在公司治理、信息披露等方面满足法定要求即可。
在股权融资方面,允许公司在申请挂牌的同时定向发行融资,也允许公司在挂牌后再提出定向发行要求,可以申请一次核准,分期发行。
2、中小企业私募债
私募债是一种便捷高效的融资方式,其发行审核采取备案制,审批周期更快。没有对募集资金进行明确约定,资金使用的监管较松,发行人可根据自身业务需要设定合理的募集资金用途,如偿还贷款、补充营运资金。若公司需要,也可用于募投项目投资、股权收购等方面,资金用途相对灵活。同时,私募债的综合融资成本比信托资金和民间借贷低,部分地区还能获得政策贴息。
3、优先股
优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股。优先股股东没有选举及被选举权,一般来说对公司的经营没有参与权,优先股股东不能退股,只能通过优先股的赎回条款被公司赎回,但是能稳定分红的股份。
优先股对于新三板挂牌的中小企业可能更具吸引力。一般初创期的中小企业存在股权高度集中的问题,且创始人和核心管理层不愿意股权被稀释,而财务投资者又往往没有精力参与公司的日常管理,只希望获得相对稳定的回报。优先股这种安排能够兼顾两个方面的需求,既让企业家保持对公司的控制权,又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。
4、资产证券化
资产证券化可能对于拥有稳定现金流的企业更适合。不过,一般来说此类企业或者比较成熟,或者资产规模较大,而目前新三板挂牌企业普遍现金流并不稳定,资产规模也偏小,要利用资产证券化工具可能存在一些障碍。
除此以外,新三板还为挂牌企业发行新的融资产品预留了制度空间,以丰富融资工具,拓宽挂牌公司融资渠道,满足多样化的融资需求。
目前来看,在多种融资渠道中,定向增发已经日渐成为新三板挂牌公司重要的融资方式,并呈现爆发性增长态势。这是因为,对于挂牌企业,融资难度低,融资周期短;而对于金融机构,无股份转让锁定期,资金周转速度更快,时间成本更低,并且退出方式灵活。