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企业对客户提供的商业信用可以对贷款银行发挥直接的信号传递作用和间接的信号传递作用。在直接的信号传递方面，当向银行申请贷款时，企业通过向银行提供的财务报表信息来传递其质量好坏的信号，这些财务报表包括了企业的应收账款和应付账款状况，可以反映贷款企业的销售情况与财务状况等信息，银行可以结合企业在贷款银行开设的交易账户来对这些信息进行证实（Mester et al.，2007）。例如在其他条件相同的情况下，企业的应收账款比重越大，可能反映企业的销售情况越好，现金流入与流出越稳定，并具有向客户提供较多商业信用的能力（Wilson和Summers，2002），也预示着企业未来有更多可以回收的现金（Wu et al.，2011），从而可以降低银行的信贷风险，提高银行进行贷款的意愿。在间接的信号传递方面，企业也可以通过提供商业信用的方式来向客户传递其产品质量和财务状况的信息。例如企业对客户提供的商业信用越多，可能反映该企业的产品质量越好，以及希望与客户建立良好商业关系的意愿（Wilson和Summers，2002）；即使企业的财务状况暂时出现问题，他们也可能通过扩大信用销售的方式来传递其未来较好的财务信息，从而维持现有的销售水平（Rajan和Zingales，1997）。由于企业与客户在商业往来中的密切交流与相互监督，他们彼此掌握着外部投资者比如银行所不具有的内在信息（Brennan et al.，1988）。当企业为了申请贷款而向银行提供其给客户的商业信用信息时，企业原本通过应收账款向客户传递的信号也间接传递给了银行，并可能被银行所理解和信任（Biais和Gollier，1997），从而促使银行愿意提供信贷资金。
虽然以上分析表明，企业提供的商业信用同样对贷款银行具有信号传递作用，但是企业对于接受和提供商业信用的决策并不是孤立的，他们会根据市场竞争状况和自身财务状况对商业信用进行期限匹配，即对应收账款和应付账款进行时间和金额上的匹配，以达到营运资金管理和风险管理的目的（Fabbri和Klapper，2009）。因此，银行可能不会根据企业提供的商业信用总额（即应收账款总额）来考察其传递的信号，而会考察企业提供的商业信用净额（即应收账款与应付账款之间的差额）。以上理论分析同样适用于中国的制度环境，由此本文提出假设1：
假设1：企业提供的商业信用净额与其银行贷款之间呈显著的正相关关系；
我国处于转轨经济的特征，决定了我国绝大多数的银行是国有的，并且国有银行的信贷决策不可避免地要受到政府行政指令的干预（La Porta et al.，2002），由此导致了国有银行对民营企业存在着信贷歧视问题（Brandt和Li，2003；江伟和李斌，2006a）。信贷歧视问题使得民营企业难以获得银行贷款，因此，与国有企业相比，民营企业更有动机通过提供商业信用来向贷款银行传递其质量好坏的信号，从而便利其获得银行贷款。基于上述原因，本文提出假设2：
假设2：与国有企业相比，民营企业提供的商业信用净额与其银行贷款之间的正相关关系会有所增强；