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2016 下半年以来，新增挂牌企业超过 2000 家，而同期新加入做市转让行列的挂牌企业却仅有 154 家，还有 48 家挂牌企业退出做市转让行列。
　　“尽管挂牌企业数量继续突飞猛进，但市场成交额却始终在低谷徘徊。年内新三板做市指数跌幅已超过两成。”对此，前述新三板公司负责人称，“新三板也没有推出大宗交易通道。相反，如果变更为协议转让的话，就相当于A股市场的大宗交易，对二级市场股价亦不会有重大影响。”
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历经三次审议，新版《民办教育促进法》终获通过，教育资产上市障碍基本被清除，教育资产证券化速度料将加快，A股有望迎来新一轮教育企业上市潮及并购整合潮。我们认为K12课外培训和非学历职业培训两大领域将率先受益：
　　(1)K12课外培训：千帆竞发，龙头优势明显。政策红利、海量受众和家长意志共振需求，必将进一步刺激市场空间高达4200亿的K12课外培训市场，预计未来5年CAGR约14.37%。当前一线城市品牌竞争白热化，二三线城市加速圈地，三四线城市在线渗透及渠道下沉并行，行业竞争加剧。全国性和地区性龙头扩张加速，以及考虑到教育改革、创新营销模式等长期趋势影响、CR10仅为4%的行业集中度料将进一步提升。我们看好具备较强品牌优势、标准化课程体系、可复制的扩张计划、利用创新营销和线上线下快速布局的行业龙头。
鼎锋明德研究总监陈宗超认为，私募做市试点对新三板的意义毋庸置疑：一方面，私募做市扩大了做市商的范围和数量，提升了新三板市场交易的深度;另一方面，也弥补了当前做市商投研人员的不足，让做市商更能发挥价值发现者和价格稳定的作用。但由于初始只有10家左右的私募做市试点，短期看，对于缓解新三板的流动性，仍是杯水车薪。
　　银河证券首席策略分析师孙建波在研报中认为，私募做市主要是为了提高做市商的效率，促进市场定价和交易效率的提高，而非提高价格。从交易效率上看，主要表现为价格发现的准确度，以及做市商报价的准确度。表现在盘面上，主要体现为做市商所报卖价与买价的区间要合理。
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